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La veille de l'HebdodesAG

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WORLDLINE- 23 juillet 2020

Premier trimestre résilient, avec une forte dynamique commerciale (carnet de commande au plus haut historique) et un taux de conversion EBO/cash à 54%Focalisation sur l’opération Ingenico
Reprise progressive de l’activité conformément à la trajectoire prévue pour l’ensemble de l’année
Confirmation de tous les objectifs 2020, avec des guidances sur le chiffre d’affaires, le taux de marge et la conversion en cash
Cours stable

Date de publication :23/07/2020
Modalités :

Communiqué de presse avant bourse, slideshow, conference call à 8h

Indicateurs financiers :
  • Chiffre d’affaires : 1 089 millions d’euros; recul organique limité à -5,7%
  • Profitabilité résiliente avec un EBO de 246 millions d’euros soit 22,6% du chiffre d’affaires
  • Flux de trésorerie disponible : 132 millions d’euros
  • Dette nette : 469,1 millions d’euros
  • Taux de conversion d’EBO à 54%, en amélioration de +120 points de base par rapport au S1 2019
Activité commerciale :
  • Forte activité commerciale : signature d’un nouveau grand contrat d’externalisation avec Unicredit
  • Le carnet de commandes a atteint son plus haut niveau historique fin juin 2020 à 4,0 milliards d’euros.
Indicateurs extra financiers :

non communiqué

Opérations réalisées au premier semestre
  • Worldline a émis le 23 juin 2020 des obligations seniors à taux fixe pour une valeur totale de 1 milliard d’euros, sur le marché obligataire euro, à des conditions attractives en 2 tranches de 500 millions d’euros avec des échéances respectives à 3 ans (portant un coupon de 0,5%) et 7 ans (portant un coupon de 0,875%). Worldline a l’intention d’utiliser ces fonds pour le préfinancement de l’acquisition envisagée d’Ingenico.
  • Le prêt relais pour le financement de la transaction a été signé par un groupe de 8 banques pour un montant maximal de 1,6 milliards d’euros. Ce prêt relais sera disponible pour une durée pouvant aller jusqu’à deux ans.

Opérations stratégiques menées au premier semestre

 

  • Acquisition d’Ingenico en ligne avec son calendrier : ouverture imminente de l’Offre Publique, comme prévu.
  • Pour rappel, le 3 février 2020, Worldline et Ingenico Group SA ont annoncé que leurs Conseils d’Administration respectifs avaient approuvé à l’unanimité un accord de rapprochement selon lequel Worldline lancerait une offre publique sur toutes les actions Ingenico, rémunérée à 81% en actions et 19% en numéraire, sur la base du dernier cours, et sur les OCEANEs en circulation. L’objectif est de créer le quatrième acteur mondial des services de paiements avec environ 20 000 employés dans 50 pays.
  • A l’issue de l’opération, les anciens actionnaires de Worldline détiendraient environ 65%

 

Impact de la crise Covid :
  • Continuité opérationnelle « parfaite » pendant le premier semestre
  • Priorité à la santé des collaborateurs
  • Maintien du dialogue commercial
  • Reprise progressive de l’activité, avec le point le plus bas fin mars de plus de -30% par rapport à la même période de l’année précédente, jusqu’à fin juin avec des volumes revenus proches des niveaux de juin 2019
Tests de dépréciation de valeur (Impairment tests) :

pas d’impairment tests

Perspectives :
Confirmation de tous les objectifs pour 2020, comme mis à jour le 23 avril 2020 pour prendre en compte le contexte COVID 19
  • Chiffre d’affaires 2020 stable ou en retrait de quelques points de croissance par rapport à 2019, à périmètre et taux de changes constants.
  • Taux de marge d’EBO pour 2020, à périmètre et taux de changes constants, soit d’environ 25 %, soit environ le même niveau qu’en 2019.
  • Taux de conversion d’EBO en flux de trésorerie disponible équivalent à 2019 (47,8%)
Réactions des marchés :

Cours +1,4% à l’ouverture

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