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COVIVIO – 21 juillet 2020

Bonne dynamique commerciale, avec notamment la résilience des secteurs résidentiel et bureau. Impact significatif de la crise Covid sur le secteur de l’hôtellerie. Objectif d’EPRA Earnings 2020 d’environ 380 M€ (4,15€ par action), soit un second semestre légèrement inférieur au premier. Pas d’impairment test. Rappel des objectifs extra-financiers à moyen terme et des initiatives environnementales au premier semestre. Réaction des marchés +1,2% à l’ouverture.

Date de publication :
21/07/2020
Modalités :

Communiqué de presse après bourse, slideshow

Indicateurs financiers :
  • Patrimoine : 25 Md€ (17 Md€ Part du Groupe), en bureaux (60%), résidentiel (24%) et hôtels (15%). En croissance de +1.2 Md€ (+8%) sur six mois et de +1% à périmètre constant, malgré la baisse de -3.1% sur les hôtels
  • Revenus locatifs : 302 M€ ; +1,9% à périmètre constant en bureaux et résidentiel et -51% sur les hôtels
  • EPRA (European Public Real Estate Association) Earnings : 192 M€ et 2.17€/action
  • Actif Net réévalué (ANR) : 9 444 M€ et 99.8€/action
  • Taux d’occupation moyen : 96.5%
Indicateurs extra financiers :
  • Covivio fait partie des pionniers du secteur immobilier en matière d’engagements RSE, avec une stratégie assise sur 4 piliers : le bâtiment durable, le sociétal, le social et la gouvernance. Le CP du premier semestre est l’occasion de rappeler cette startégie et les objectifs chiffrés à moyen terme, ainsi que les dictinctions reçues par le groupe. De plus, Covivio a lancé en 2020 avec EDF le Air Quality Challenge, un appel à projets innovants européens ayant comme objectifs l’amélioration de la qualité de l’air intérieur des bâtiments et la réduction des consommations énergétiques.
Activité commerciale :
  • Renforcement sur les bureaux allemands avec le succès de l’offre d’achat sur Godewind Immobilien (10 immeubles pour 1,2 Md€ dans les villes allemandes les plus dynamiques).
  • Succès du plan de ventes : 400 M€ de cessions avec 15% de marge sur les dernières valeurs d’expertise.
  • Pipeline de développement : 3 mois de retard en moyenne sur les chantiers mais pas d’impact sur les objectifs de création de valeur et de rendement moyen des projets.
  • Niveau de collecte des loyers très élevé, signe de la qualité de la base locative.
Opérations réalisées au premier semestre
  • émission obligataire de 500 M€ à 10 ans et 1,625%, sursouscrite près de 5 fois
Impact de la crise Covid :
Pour Covivio, la crise agit comme un catalyseur des tendances observées avant la crise sanitaire : flexibilité, digitalisation et bien-être.
  • Des secteurs résidentiel et bureau résilients, avec un marché de l’investissement dynamique.
  • L’industrie hôtelière lourdement impactée
Covivio ne revient pas dans le communiqué S1 2020 sur toutes les initiatives solidaires initiées par la société au moment de la crise, pourtant nombreuses.
Tests de dépréciation de valeur (Impairment tests) :

Pas de communication sur ce sujet

Dividende :

Au titre de 2019 La société a proposé un dividende de 4.8 € par action avec l’option du paiement en actions, choisis par 82.3 % des actionnaires.

Perspectives :
  • Objectif d’EPRA Earnings 2020 d’environ 380 M€ (4,15€ par action)
  • A moyen terme, les fondamentaux de Covivio et les trois piliers stratégiques (les métropoles européennes, le développement immobilier et le service à nos clients), particulièrement adaptés aux mutations en cours qui s’accélèrent, doivent permettre de sortir favorablement de la crise et d’afficher une croissance pérenne des résultats.
Réactions des marchés :
Cours +1,2% à l’ouverture

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